Три дня после халвинга биткоина: "Последние новости" и борьба майнеров за выживание, скрытая за преодолением отметки в 100 миллионов иен.

Три дня после халвинга биткоина: "Последние новости"

Криптовалютный рынок в период с 14 по 15 число показал резкий рост биткоина. Он вновь достиг отметки в 100 миллионов иен и может приблизиться к 10 000 долларов США в пересчете на доллар.

Рыночная цена, которая упала на 140 000 иен за час, предвещая халвинг, также восстановилась. Это произошло из-за того, что председатель Федеральной резервной системы США (ФРС) Пауэлл выразил обеспокоенность по поводу экономики, что вызвало обратную корреляцию с индексом Dow Jones Industrial Average, который значительно упал.

Корреляция с индексом акций США S&P 500 также значительно снизилась с уровня марта-апреля, когда мировая экономика была в хаосе из-за кризиса, вызванного COVID-19. С 0,53 в 16 апреля до 0,15, что является самым низким показателем за последние два месяца.

Источник: The Block

Экономическая неопределенность, вызванная COVID-19

С начала 2020 года наблюдается тенденция к увеличению числа хедж-фондов, рассматривающих операции, связанные с биткоином.

После апреля 2020 года к ним присоединились такие крупные хедж-фонды, как Renaissance Technologies во главе с Джеймсом Симмонсом и Tudor BVI Global Fund во главе с Полом Тюдером-Джонсом, а также JPMorgan Chase начала предоставлять банковские услуги криптовалютным биржам США.

После халвинга, когда предложение уменьшилось до 1,7% в год, биткоин, обладающий свойствами "цифрового золота", пересматривается как финансовый актив и инструмент хеджирования рисков в условиях высокой экономической неопределенности и значительного риска снижения, вызванных распространением коронавируса. Падение фондового рынка и снижение процентных ставок являются благоприятными факторами для биткоина.

В ходе виртуального мероприятия, организованного Институтом международной экономики Питерсона 13 мая по американскому времени, председатель Федеральной резервной системы США (ФРС) Пауэлл выразил серьезную обеспокоенность по поводу ухудшения экономической ситуации, вызванного COVID-19, и заявил, что ситуация "гораздо хуже, чем любая депрессия со времен Второй мировой войны".

Он выразил опасения по поводу многочисленных банкротств и длительной безработицы и подчеркнул необходимость дальнейшего усиления усилий правительства для смягчения воздействия пандемии COVID-19 на экономику.

Хотя во многих странах проводятся меры по смягчению ограничений в целях приоритета экономики, потребительская активность, которая снизилась, вряд ли вернется к прежнему уровню, поскольку нет четких перспектив окончания пандемии.

Центральные банки и государственные экономические меры, вызывающие оптимизм на фондовом рынке, способствуют росту акций, однако, на фоне ухудшения реальной экономики, все больше стран сталкиваются с проблемой огромных долгов. Существует опасение, что затяжной период пандемии может привести к финансовому кризису.

CME закрыл "окно" на прошлой неделе.

14 числа биткоин резко вырос, достигнув максимальной цены в 9945 долларов. В то время внимание было сосредоточено на аномалии "закрытия окна" на CME (бирже Chicago Mercantile Exchange).

Когда биткоин резко вырос, фьючерсы на биткоин на CME отклонились от спотовой цены и достигли 10 000 долларов, что можно было расценить как "грубое" закрытие "окна".

На фондовом рынке "закрытие окна" при значительных колебаниях цен является распространенным паттерном, и на рынке биткоина также обращали внимание на "закрытие окна" CME в период до кризиса, 24 февраля, и незадолго до халвинга, 7 мая, когда цена достигла 10 000 долларов.

Действительно ли майнерам биткоина было хорошо после халвинга?

В условиях пересмотра инвестиционной привлекательности биткоина, важно объективно оценить ситуацию, в которой он находится.

Сразу после халвинга не было зафиксировано значительного снижения хешрейта, что вызывало облегчение, поскольку майнеры, подготовившиеся к халвингу, продолжали работу. Однако, судя по ситуации через два дня после халвинга, все не так просто.

Давайте рассмотрим данные.

Изменение хешрейта биткоина.

Хешрейт биткоина демонстрирует тенденцию к снижению с двух дней после халвинга, снизившись с 120 EH/s до 90 EH/s. Это значительное снижение, особенно если учесть, что хешрейт временно увеличился до 144 EH/s за шесть часов до халвинга.

Кроме того, анализ хешрейта по пулам показал, что хешрейт пулов, занимавших высокие позиции до халвинга, снизился. В то же время, появились новые пулы, увеличивающие свой хешрейт. Хотя, судя по общему хешрейту, снижение не является чрезмерно значительным, данные свидетельствуют о скрытой конкуренции между пулами, где выживают наиболее приспособленные.

Изменение размера mempool.

Mempool биткоина (BTC) также подвержен влиянию майнингового хешрейта и демонстрирует резкий рост.

Мемори-пул (mempool) – это пул, в котором временно хранятся транзакции, отправленные пользователями. Майнеры, обнаружившие правильный nonce, получают право создавать блоки из мемори-пула и добавлять их в блокчейн, что приводит к генерации блока.

В биткоине наблюдался резкий рост мемори-пула уже в третий раз с апреля. Первый случай был связан со значительным увеличением сложности из-за повышения хэшрейта, что, в свою очередь, было вызвано снижением хэшрейта. Второй случай произошел во время резкого скачка цены до 100 миллионов иен, что также повлияло на увеличение количества транзакций.

В этот раз, вероятно, на ситуацию влияют как хэшрейт, так и количество транзакций. Уже сейчас количество транзакций достигло самого высокого уровня за последние несколько месяцев, и наблюдается ситуация, когда обработка транзакций не успевает.

Резкий рост объема торгов опционами CME.

При анализе деятельности майнинговых компаний также стоит обратить внимание на объем торгов биткоин-опционами на платформе CME.

Объем торгов биткоин-опционами на CME значительно вырос с момента халвинга, и это может быть связано с потребностями майнеров в хеджировании рисков при ведении своей деятельности.

Еще один сильный день для биткоин-опционов на CME вчера, с повышенной активностью в опционах с датой экспирации в мае [изображение].

— skew (@skewdotcom) [13 мая 2020 г.] (https://twitter.com/skewdotcom/status/1260537589955772419?ref_src=twsrc%5Etfw)

Пулы, расширяющие свое влияние.

Как упоминалось выше, в то время как некоторые пулы сокращают свою деятельность после халвинга, другие демонстрируют свою значимость.

Особое внимание стоит обратить на китайский пул "Lubian.com".

Ранее он работал под анонимным названием, поэтому на некоторых сайтах, отображающих статистику пулов, он может отображаться как "Unknown".

Он занимает около 6% сети Bitcoin и находится на 5-7 месте среди всех пулов.

Spot: Новый китайский майнинговый пул Lubian добыл 5,67% блоков [#BTC] за последнюю неделю. Первый блок, добытый этим пулом, был 627 441 и был добыт 24 апреля 2020 года. [#btcmining] [изображение].

— BlockBeats (@BlockBeatsChina) [12 мая 2020 г.] (https://twitter.com/BlockBeatsChina/status/1260162330140143616?ref_src=twsrc%5Etfw)

Lubian заявлен как пул с реальными данными о хешрейте, но, судя по информации на веб-сайте, в настоящее время прием заявок осуществляется только по электронной почте. По словам Dovey Wan, эксперта по китайским технологиям, сам хешрейт не демонстрирует резкого скачка, поэтому возможно, что этот пул, ранее являвшийся приватным, проявил себя во время халвинга.

Мнения экспертов отрасли:

Чарльз Эдвардс, руководитель компании Capriole.io, занимающейся управлением цифровыми активами, поделился своим мнением о третьем халвинге биткоина, отметив расхождение между ценой и затратами на майнинг, и назвал его "самым жестоким халвингом в истории биткоина".

Причина в том, что при текущих ценах большинство майнеров не могут продолжать свою деятельность.

По словам Эдвардса, из-за снижения вознаграждения в результате халвинга, для многих майнеров стоимость производства одного биткоина, при которой они могут оставаться прибыльными, составляет 14 000 долларов США. Он отмечает, что некоторые майнеры уже сейчас работают в убыток.

Во время второго халвинга (2016 год) убытки составили всего 10%, но если после текущего халвинга не произойдет FOMO (паника и массовая покупка), то около 30% майнеров могут прекратить свою деятельность.

Ориентировочные значения затрат на производство основаны на данных, полученных от многих майнеров и крупных фондов, таких как Coinshares, в декабре 2019 года. В качестве базовой стоимости электроэнергии используется 0,04 доллара США за кВтч, а также учитываются другие постоянные затраты, такие как стоимость оборудования для майнинга, заработная плата и аренда помещений для майнинга. В совокупности, затраты на электроэнергию составляют около 60% от общей стоимости.

Согласно графику затрат "после халвинга", опубликованному вчера, при стоимости электроэнергии от 0,03 до 0,04 доллара США, общие затраты могут составить от 13 920 до 15 816 долларов США. Пока биткоин не достигнет этого ценового диапазона, майнеры, работающие ниже точки безубыточности, будут вынуждены остановить свою работу.

Он пояснил, что до халвинга 2020 года общие затраты при той же стоимости электроэнергии составляли от 6960 до 7908 долларов США.

Источник: capriole